Die Berücksichtigung von Steuern bei der Bewertung von Unternehmen

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Die Bewertung von Unternehmen stellt eine der zentralen Aufgaben von Wirtschaftsprüfern und Transaktionsberatern dar. Insbesondere die Berücksichtigung von Steuern der Unternehmen und der Anteilseigner führte jedoch in der Vergangenheit immer wieder zu Diskussionen in der Bewertungslehre und der praktischen Bewertung von Unternehmen. Mit der Unternehmensteuerreform 2008 hat der Gesetzgeber in Deutschland die steuerlichen Rahmenparameter erneut fundamental reformiert – und erneut stellt sich die Frage, wie diese Änderungen in dem Bewertungskalkül abzubilden sind. Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich ausführlich mit dieser Frage in Bezug auf Kapital- wie auch Personengesellschaften. Hierbei werden sowohl die formalen Grundlagen geschaffen als auch zahlreiche praktische Berechnungsbeispiele ausgearbeitet.