Fairness opinions nach IDW S 8

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Immer häufiger beauftragen Vorstände oder Aufsichtsräte unabhängige Sachverständige mit der Erstellung von Fairness Opinions. In Deutschland gibt es bislang wenig Literatur zu diesem Thema, was 2011 durch den IDW Standard: Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions (IDW S 8) des Instituts der Wirtschaftsprüfer verringert wurde. Diese Verlautbarung beschränkt sich auf die Darstellung von Grundsätzen und ermöglicht einen effizienten Einstieg in die regulatorischen Rahmenbedingungen. Besonders hervorzuheben sind die detaillierten Erläuterungen zur Ableitung der Beurteilungsmaßstäbe. Der Abschnitt „Grundlagen“ behandelt die Definition von Fairness Opinions sowie die Zielsetzung und den Zweck. Im Abschnitt „Beauftragung und Konzeption“ werden die Fragestellungen bei der Beauftragung eines Sachverständigen und die Grundlagen der Erstellung von Fairness Opinions erörtert, wobei der Fokus auf der Konzeption des Beurteilungsmaßstabs für die finanzielle Angemessenheit liegt. Der zentrale Abschnitt „Operative Grundlagen der Erstellung – Bewertungsverfahren“ thematisiert die praxisrelevanten Grundlagen der Börsenkursanalyse, Multiplikatorverfahren, kapitalwertorientierten Verfahren und andere Bewertungsmaßstäbe, mit besonderem Gewicht auf die Multiplikatorverfahren. Der Abschnitt „Berichterstattung, Arbeitspapiere und weitere Sonderthemen“ ergänzt die Ausführungen zur Erstellung von Fairness Opinions um weitere Einzelaspekte.